5月我国吸收外资增幅明显,大买中国债券

日期:2019-11-30编辑作者:电子商务

在人民币汇率贬值背景下,5月,境外机构大举增持中国债券,有力证明了当前中国债券对外资的吸引力,也在一定程度上表明境外投资者持续看好人民币资产的长期表现。

6月13日,记者在商务部新闻发布会上了解到, 1-5月全国新设立外商投资企业16460家,实际使用外资3690.6亿元人民币,同比增长6.8%,持续保持平稳增长。其中,5月当月实际使用外资638.3亿元,同比增长8.5%。商务部新闻发言人高峰表示,这充分显示了外国投资者对中国经济和中国市场的坚定信心。

为应对经济下行和贸易局势紧张等多重困难,全球多家央行本周纷纷加大降息力度,欧洲央行和美联储也发出更加“鸽派”的声调。业内人士称,主要经济体加码宽松措施将主导中期趋势。

中央国债登记结算有限责任公司日前发布的统计月报显示,截至2019年5月末,境外机构在该公司托管的债券面值总额达到16106.19亿元,较4月末增加766.49亿元,增加规模为2019年前5个月最大,比4月份多增了3倍以上。

从投资领域来看,前5个月高技术制造业和高技术服务业投资均呈较大增幅。高技术制造业实际使用外资417亿元,同比增长23.2%。高技术服务业实际使用外资633.1亿元,同比增长68.9%。

澳大利亚本周下调利率,印度央行和欧洲央行预计也将有“鸽派”举动,目的都是应对近期经济下行压力。

月报还显示,5月境外机构的持仓增加规模超过了保险机构、证券公司,仅次于商业银行和非法人产品。考虑到商业银行债券持仓的增量较多来源于新发地方债,境外机构和广义基金充当了5月除地方债以外的其他债券的投资主力。

从投资区域来看,中西部地区、自贸试验区吸收外资继续稳步增长。1-5月,中部地区实际使用外资254.4亿元,同比增长5.2%,西部地区实际使用外资285亿元,同比增长25.2%,自贸试验区实际使用外资同比增长7.4%,占比为11.9%。

澳大利亚央行4日发布声明表示,为支持就业增长,并增强通胀与中期目标保持一致的信心,澳大利亚央行决定将基准利率下调25个基点,至1.25%。该决定符合市场预期,并创历史新低。

5月债券通运行情况同样显示全球投资者大举净买入中国债券。据中国外汇交易中心公布,2019年5月,共有108家境外机构投资者通过债券通渠道入市,交易量达1586亿元,日均交易量超过76亿元,当月净买入达522亿元。和历史数据对比后发现,无论是月度还是日均交易量,5月数据均创债券通上线以来的历史新高,净买入规模也大幅高于4月份的356亿元。

另外,主要投资来源地投资增长态势良好。前5个月,香港地区、韩国、日本、美国、英国、德国对华投资分别增长3.7%、88.1%、18.9%、7.5%、9.2%和100.8%;欧盟实际投入外资金额同比增长29.5%。

澳大利亚央行行长菲利普·洛在澳大利亚央行6月例行货币政策会议之后发布声明表示,降低现金利率的决定有助于减少失业,并在实现通胀目标方面取得更有把握的进展。

看到这些数据,不难得出结论——5月境外机构不光继续增持中国债券,且大幅加大了增持的力度。这可能出乎不少人的意料。

“从投资来看,中国依然是全球最具吸引力的投资热土,中国已经形成了较为完备的基础设施、配套产业体系,营商环境正在不断优化,消费市场正在不断升级、前景十分广阔。” 高峰说。

根据洛的声明,澳大利亚央行对澳大利亚2019年和2020年经济增长前景的预测仍维持在2.75%,做出这一判断的依据主要是基础设施投资的增加和资源领域的活跃,尤其是出口产品价格的上涨对经济的支持。

5月,人民币汇率出现的波动,对境外机构投资中国债券来说并不友好。多数情况下,人民币汇率波动直接影响境外机构投资中国债券的损益,因此对于这类投资者来说,汇率是很重要的投资决策影响因素。以往在人民币出现贬值尤其是较快贬值的时候,就曾出现过境外投资者减少买入甚至净卖出中国债券的情况。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明在接受《经济参考报》记者采访时表示,这些数据变化反映出我国对外资的吸引力正在不断增强。虽然面临激烈的国际引资竞争,但中国有持续增强的高水平产业配套能力,有高素质的人力资源,有不断优化的营商环境,有巨大的市场潜力,这些都为我国更高水平地利用外资创造了条件。

分析师预计,在2019年剩余时间里,澳大利亚央行还将进一步下调利率。摩根大通资产管理公司全球市场策略师克里·克雷格表示:“人们讨论的已经不是今天的举措,而是今年晚些时候或明年可能发生什么,以及澳大利亚央行到底愿意走多远。”克雷格预测,2019年还会有一次降息。

然而,5月离岸人民币对美元汇率贬值2.95%,贬值幅度创11个月新高;在岸人民币贬值2.46%,贬值幅度创10个月新高。在这一背景下,当月境外机构不仅没有减少对中国债券的投资,反而加大了增持力度,超出预期。

在进一步稳外资方面,还有多个利好政策正在赶来。日前,国家发展改革委副主任宁吉喆在答记者问时表示,将采取措施创造更加开放、友好的外商投资环境。6月底前,出台2019年版外商投资准入负面清单,负面清单只做减法、不做加法。还将出台2019年版鼓励外商投资产业目录,特别对中西部地区会有进一步鼓励政策。

印度第一季度经济增长率放缓至5.8%,为17个季度来最慢扩张步调。尽管印度央行今年以来已降息两次,但市场人士称借贷成本并未迅速降低。

这一现象更加有力地证明了当前中国债券对境外投资者的吸引力。当前至少有三大因素支撑境外投资者继续净买入中国债券:

盘古智库高级研究员吴琦在接受《经济参考报》记者采访时表示,稳外资要坚持两手抓,一手加快优化外商投资环境,在市场准入负面清单方面加大力度,推动外商投资向更多产业领域,更广市场范围,更大投资规模延展,加强重大外资项目服务。另一手是持续优化公平市场环境,构建法治化、市场化的营商环境制度框架,赋予国资、外资公平竞争的机会和权利,保障外商投资权益,提升国际竞争力和对国外投资者的吸引力。

印度经济学家古普塔表示:“我们预期印度央行6日将回购利率下调25个基点至5.75%,并将目标转向银行体系流动性盈余以对抗增长减缓。”

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