创投基金减持,山东省自然科学基金重大基础研

日期:2020-04-01编辑作者:股票基金

中证网讯近日,“蚂蚁财富”悄然升级,不仅在首页功能板块上迎来新变化,也让用户体验到更加方便的全天候理财服务。博时基金作为首批接入蚂蚁财富的机构之一,借助蚂蚁金服先进的TechFin及AI技术平台,以客户为中心,在“蚂蚁财富”迎来新变化的同时同步升级,为用户提供全方位的金融理财普惠服务。值得一提的是,博时基金财富号目前客户已超940万。  记者了解到,博时基金财富号2.0升级版是在1.0界面基础上改版升级,让理财服务更加智能,服务推荐更加创新,以用户为中心,用户可以直接在支付宝界面搜索“博时基金财富号”即可进入新界面查看体验。全新UI设计,更有小程序待“解锁”,方便投资者更快捷方便地找到想了解的信息,投资者可以在“讨论区”随时发言,与大家沟通交流。如投资天气预报及明星经理秀等精准服务内容投放,根据蚂蚁提供的客户画像不同,每个投资者都能够看到针对自身结合打造的财富号内容。  除此之外,博时基金也参与到蚂蚁森林公益林项目中。用户通过绿色行为节省的碳排放量,将被计算为虚拟的“绿色能量”,用来在手机里养大一棵棵虚拟树。虚拟树长成后,博时基金将与支付宝蚂蚁森林一同在地球上种下一棵真树。作为公募基金的先行者,博时基金有责任发挥资产配置作用,引导资金流向节约资源技术开发和生态环境保护产业、引导企业生产注重绿色环保、引导消费者形成绿色消费理念,也有责任保持自身的可持续发展,积极履行社会责任。

“我走过最长的路,就是减持的套路。”减持新规实施两年半,VC/PE的感受如何?  曲燕在南方一家VC机构担任CFO,被投企业IPO后的减持工作令她颇为头疼。“新规针对大股东减持政策‘一刀切’,这对我们择时退出造成很大影响。”  她透露,她所在公司管理的基金在2011年投资了一家企业,从天使轮开始投资,逐轮增加投资,扶持企业从小发展壮大,由于持股比例较大,在企业2017年上市,基金持有的股票2018年解禁后,按减持新规在二级市场上减持,至少要减2.5年,从第一笔投资开始到完全退出要近10年时间。  “就算我们能等,LP能等吗?”曲燕坦陈,“VC从小把创业项目抚养长大,明明投入资金也承担了巨大的风险,结果最后减持还困难重重,这实在苦了对企业大力扶持的创投基金。”  而近日,获悉,有报道称证监会有意对减持规则进行修订,已形成相案。对此,证监会相关人士表示,目前确已在修订过程中。  一纸文书“锁住”大股东  关于A股减持制度,要从2015年说起。2015年7月,在股市大幅震荡的背景之下,证监会修改减持规定,明确“6个月内禁止减持”,同时鼓励增持;2016年1月,有关上市公司股东减持股份的规定二次修改,对重要股东减持股份的限制开始加码。  2017年5月,为了抑制市场清仓式减持的投机之风,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,上海、深圳交易所第一时间出台了完善减持制度的规则,饱受市场诟病的大股东减持乱象迎来监管风暴。  梳理发现,现行减持政策不仅对大股东上了“紧箍咒”,甚至大股东股份的接盘方——大宗或质押都有了严苛规定,堪称“史上最严”减持新规。关键要点如下:  1、新规适用范围从大股东和董监高,扩大到了上市以前的老股东、定增的新股东、甚至大股东股份的接盘方。但是大股东自己在二级市场里增持的部分,减持行为不在此范围。  2、大股东减持或者特定股东减持,采取集中竞价交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%,一年最大减持4%。  3、参与上市公司定增的股东,通过集中竞价交易减持该部分股份的,除遵守前款规定外,自股份解除限售之日起12个月内,减持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%。这意味着,只能12月+24月,三年后才能卖光。  4、采取大宗交易方式的,在任意连续90日内,减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%,且受让方在受让后6个月内,不得转让所受让的股份。  5、采取协议转让方式的,单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%,转让价格下限比照大宗交易的规定执行。  不仅如此,在现有的规则体系下,减持的信息披露要求也极为严格,需要事前、事中、事后信息披露。  至于VC/PE翘首以盼的科创板,其股东减持股份适用于上交所上市公司股份减持相关规则的大部分规定。比如,控股股东和实际控制人所持股份的锁定期为36个月,一般股东的锁定期为12个月。也就是说,VC所持股份最快的减持时间也要一年之后。  当然,过了锁定期后也不能马上全部卖掉。根据减持新规,锁定期满后,相关股东每季度通过集中竞价交易方式减持的比例不能超过1%,通过大宗交易减持的比例不能超过2%;董事、监事和高级管理人员在任职期间,每年减持比例不能超过25%等。  实际上,证监会曾在2018年3月发布了4号文件,为投资早期项目的VC提供了优惠政策。符合条件的创投基金,在投资早期中小企业或高新技术企业上市后,通过证券交易所集中竞价减持其持有的IPO前企业股权,如果投资期限越长,减持节奏可以越快。  具体来说,截至IPO申请材料受理,投资期限不满36个月的,在3个月内减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%,与减持新规对上市公司大股东要求相同;投资期限从36个月到48个月的,在2个月内减持不到1%;48个月以上的可在1个月内减持不到1%。  但在实操层面,对VC资格的认定手续繁琐,执行难度大。  VC/PE心声:  “LP等不起了,GP募资难上加难”  不可否认,减持新规在近两年发挥了维护市场稳定的作用,大股东、董监高等在内的重要股东二级市场减持总规模有了明显下降,“清仓式减持”、“过桥式减持”等乱象得到有效遏制,中小投资者权益得到切实保护。  但是减持新规对大股东而言,就像悬在头上的“达尔摩斯之剑”,而对于身处其中的VC/PE来说,更是心头痛。  VC投资包括募、投、管、退四个核心环节,目前市场上大部分基金都采用“5+2”的存续期,即5年投资期、2年退出期,必要时经合伙人大会同意还可适当延长。然而大批VC在7年之后都会面临巨大退出压力。体现在IPO项目上,就是能尽快减持,实现资金回笼。  “说白了,是VC背后的LP等不起啊。”对此,曲燕颇为无奈:“国家鼓励私募股权投资,但现在结果是投多了反而不好。持股5%以上的项目减持时间拉长很多,这对LP的收益造成极为不利的影响。”  一个隐性的后果是,减持无法主动“择时”。换句话说,想卖时卖不了,等到能卖了,股价可能又跌下来了。  曲燕认为,一般来说,VC只是财务投资人,在被投企业IPO后减持退出是收回现金的主要方式。基金的存续期条款对VC的减持策略影响很大,大多情况下VC无法在二级市场长期持有一家公司,因此VC在企业上市后退出并不代表不看好公司短期、长期发展。这与公司实控人或管理层的减持有本质区别。  “减持新规实际延长了股权的锁定期,推后基金的整体退出时间,这会影响到基金的退出期与资金收益率。难退出就意味着难募资,LP资金收益率降低、回收期限拉长,现在募资是难上加难。”她补充。  另外,大股东计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份,在首次卖出的15个交易日前要向证券交易所报告并预先披露减持计划,包括拟减持股份的数量、来源、减持时间区间、方式、价格区间、减持原因。减持时间过半数量过半也要披露。“层层披露也让我们很受伤,一公告股票就跌,现在股民觉得减持公告就是利空,也不管企业实际经营状况如何。对我们创投基金的减持没有正确对待,认为只要是减持就是不看好企业,实际我们只是按行业惯例在退出。”  减持新规要解决的问题是大股东在上市后“胜利大逃亡”,现在来看,似乎更多表现在减持对象的“一刀切”,让支持企业发展的创投基金很受伤。  减持超3000亿,解禁是“洪水猛兽”?  投资人:没那么夸张,不至于  解禁,历来都是悬在股价上的一把“利剑”。由于面临解禁之后的抛售压力,投资者往往视解禁为洪水猛兽,而解禁造成的个股闪崩也不胜枚举。  但事实上,当下的市场环境较两年前已大为不同。  根据沪深两市交易统计数据,截至2019年9月底,两市共计1311家上市公司披露减持计划,计划减持3800亿元,而实际减持1360亿元,仅为计划的35.8%;同期沪深两市股指并没有下跌反而分别上涨20%、30%。  “根本不是大家想象的会有那么大的冲击。大量数据证明,减持是中性行为,市场高位往往减持规模较大。”上海一家知名VC机构合伙人丁勇坦言。  在丁勇看来,市场流动性缩减,VC/PE退出难,进而造成募资难、投资难,形成恶性循环。  一组数据可以佐证。根据清科研究中心报告,中国股权投资市场募资、投资和退出金额2019年前三季度呈现明显下滑。  募资方面,2019前三季度中国股权投资市场持续低位,募资总额约8310亿,同比下降20.4%。投资方面,2019前三季度投资总额约4300亿,同比下降53.7%,已经腰斩。  而在退出方面,2019前三季度退出案例约1532笔,同比下降20.6%。科创板助力下,被投企业IPO案例数上升明显,但回报倍数却不容乐观。  “市场如此形势,或许和不合时宜的减持新规有直接关系。”丁勇一针见血地指出,“与美股、港股相比,我们的减持新规算是比较严格的。”

日前,山东省科技厅公示了2019年度省自然科学基金重大基础研究拟立项目。青岛共有来自5所高校的13个项目拟获得立项。项目涉及芯片、海洋生物、脑科学等更多个前沿领域。其中,崂山区共有9个项目入选。一起看看这些崂山高校的团队都在攻坚哪些前沿项目吧!  防灾减灾基础支撑理论  生物资源开发利用关键理论研究  重大疾病诊治基础理论研究  脑科学关键理论研究  化学基础理论与应用基础研究  省自然科学基金重大基础研究项目共设置前沿原创、技术支撑和战略跟踪三类项目。  前沿原创类项目  引导鼓励科学家开展前沿自由探索,不具体指定指南方向。项目实施要求在基础研究方面实现新进展、新突破,产出具有重要影响的原创科研成果,发表高水平学术论文。  技术支撑类项目  围绕经济社会发展和新旧动能转换等重大战略需求,重点支持我省在技术、装备、零部件受制于人和“卡脖子”问题的应用基础研究,弥补基础研究与应用开发之间的空白,加速成果向应用的转化,为后续产业承接奠定基础。项目实施要求能解决关键科学问题,掌握关键核心技术,预期成果能够填补国内空白。  战略跟踪类项目  加强与国家基础研究布局、国家基金委重大研究计划和国家重点研发计划的衔接,跟踪最前沿、最先进、最热点的研究方向,补齐山东基础研究短板。项目实施要求产出具有重要影响的原创科研成果,发表高水平学术论文,能够主持或参与国家自然科学基金重点项目或国家重点研发计划项目等。

本文由威尼斯9778官方网站发布于股票基金,转载请注明出处:创投基金减持,山东省自然科学基金重大基础研

关键词:

深股通投资者信息,32只拟纳入MSCI中盘股已被Q

首页 信息披露//信息披露 免责声明:本系统竭力保证所提供的证券市场信息准确可靠,但并不担保其准确性和完整性...

详细>>

业绩出众有底气,首只深圳科技创新指数基金来

中证网讯据中投公司消息,11月6日,中投公司董事长兼首席执行官彭纯、法国巴黎银行集团董事长乐明瀚、法国欧瑞...

详细>>

沃森生物产品再获盖茨基金会支持,阿斯利康与

上证报中国证券网讯(记者陈其珏)阿斯利康11月6日宣布,与中金资本在进博会上将联合成立全球医疗健康产业基金...

详细>>

正式成立,整个世界都疯了

威尼斯9778官方网站,本网讯 记者杨毅报道在11月2日召开的2019第五届中国并购基金年会上,中国证券投资基金业协会...

详细>>