医学博士执掌医药基金,五路诸侯鏖战基金投顾

日期:2020-05-08编辑作者:股票基金

清华大学北京协和医学院内科学博士陈斌、美国西北大学生物医学工程专业博士葛兰、中科院上海生命科学院博士徐晓杰……这些曾经的医学博士如今相遇在投资界,摇身一变为既懂医疗又懂投资的医药主题基金经理。  今年以来,医药主题基金交出了亮眼的成绩。Choice数据显示,截至10月31日,医药主题基金今年以来平均收益率为52.15%。其中,博时医疗保健行业混合A、广发医疗保健股票、中欧医疗健康混合、农银医疗保健股票等基金今年前十个月回报率均超过80%,而截至10月31日,申万医药生物指数今年以来涨幅为35.12%。  上述医药主题基金背后的掌舵人,不少人都是医学博士出身。例如,华夏乐享健康基金经理陈斌是清华大学北京协和医学院内科学博士,具有专业医疗背景。他曾参与国家863重大专项——干细胞在临床重大疾病治疗中的应用,参与中国药监局首个干细胞治疗制剂的临床前及临床研究。  中欧基金的葛兰则是一名海归医学博士,她本科考入清华大学攻读工程物理,毕业后到美国西北大学专修生物医学工程,并获得生物医学工程博士学位,如今执掌中欧医疗健康混合,该基金今年前十个月回报为80.34%。  类似的例子还有,华泰柏瑞生物医药混合基金经理徐晓杰是中科院上海生命科学院博士,易方达医疗保健行业混合基金经理杨桢霄是北京协和医学院生物化学与分子生物学博士。截至10月31日,上述两只基金今年以来净值涨幅分别为70.37%、59.45%。  对于医药行业接下来的投资机会,这些医学博士们是怎么看的?葛兰表示,创新药产业链依旧是长期最为看好的方向,从国家层面政策的顶层设计到企业近年来的创新积累,都使得创新药产业链长期维持高景气度的状态。此外,随着居民消费能力、知识结构、认知水平的提升,以及产品、服务的渗透率的持续提升,相关行业的龙头企业还有很大的增长空间。

公募在投顾业务方面的竞争,战端初开便快速步入了白热化。  10月25日证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》,易方达、南方、华夏、嘉实和中欧五家公司首批获准开展公募投顾业务试点。10月28日,华夏基金旗下子公司华夏财富便率先召开新闻发布会,发布名为“懂你,更懂投资”的投顾品牌。几乎同时,南方基金也发布了投顾品牌“司南智投”。一北一南两家头部公司,出手之快一时引发行业热议。  另外三家获得首批投顾资格的基金公司及其子公司正在紧锣密鼓地对外推广自己的业务模式,而其他基金公司也默默加快了筹备开展旗下投顾业务的步伐。业内人士表示,投顾对于公募基金来说是一个全新的战场,将深刻影响未来公募行业的格局。  品牌化运作头部公司先行  获得首批投顾业务试点资格之后,除了自有客户,怎样通过差异化优势吸引更多的增量客户,成为摆在头部基金公司面前的大问题。  在发布投顾品牌的同时,华夏和南方两家公司详细解读了各自的服务模式。  华夏财富的负责人介绍道,目前公司已经形成了“线下投顾+线上理财机器人”的服务模式。在线下,华夏财富拥有行业内最早开设的线下理财中心和长达15年的线下基金理财服务经验,以及超过百人的投资顾问团队。在线上,公司在2018年初推出了在线理财服务平台——华夏查理智投APP,以便深度挖掘客户的理财需求。  南方基金的投顾服务模式则分两步走:客户首先通过小测试,然后“司南智投”将帮助客户代为进行基金产品筛选和配置,并提供包括理财需求评估、资产分析诊断、自动调仓及投后等服务。值得一提的是,“司南智投”将为客户开立专属的投顾账户提供定制化服务,通过减免认申购费和收取与投顾账户规模挂钩的投顾管理服务费的方式,将公司与投资者的利益深度捆绑。  业内人士认为,公司的投研实力能够吸引客户,投顾实力能够留住客户,这对于公募基金来说是一片全新的战场。作为产品线齐备、投研积累深厚的头部公司,华夏和南方的自有客户数均超过1亿户,怎样在服务好现有客户的同时吸引增量,然后通过产品和服务打造闭环,让客户“来了就不想走”,是当前竞争的关键点。  也有观察人士认为,投顾业务明面上竞争的是投资实力,暗地里竞争的是金融科技能力。具体而言,基金投资顾问业务需要为每一位客户开立专属投顾账户、量身定制投顾策略,从全市场数千只产品选出匹配该策略的产品并持续跟踪调整,这是一个涉及海量数据(603138)的动态过程,对基金公司的投资管理能力、风险控制体系以及系统支持能力都有着极高的要求。首批试点的5家公司均为综合实力经历过长期验证、得到市场认可的头部公司,而随着时间的推移,金融科技在投顾业务中的重要性将持续提升。  创造附加值提升客户体验  怎样与客户的利益深度结合,如何让客户开开心心地挣到钱,正在成为整个基金行业深度思考的问题。  “我们深知,为客户赚钱不仅仅取决于产品收益率,亦在于在合适的时间为合适的客户推荐合适的产品,并尽量规避一些错误的交易行为。”中欧基金相关负责人告诉记者,他们做了许多准备工作。首先,公司的研究平台、量化团队及资产配置团队长期为中欧钱滚滚提供专业的外部研究支持。其次,通过客户洞察和数据分析实践,找到一些影响客户投资体验的关键节点,做好用户的投资陪伴和投后管理。  据介绍,通过不断实践,中欧基金已经取得了一些成效。数据显示,截至2019年6月30日,在中欧钱滚滚平台有过投资行为的所有客户中,盈利客户占比达到87%,定投开通率超过50%,复购率超过90%。

每经记者聂虹每经编辑肖芮冬  去年开始,ETF数量和规模进入大发展,而此后上市公司股东换购ETF的现象也越来越多。据《每日经济新闻》记者不完全统计,今年以来上市公司换购ETF份额的情况已经超过40家。而随着情况的增多,如超额换购等行为带来的风险也逐渐显现。  日前,市场上有消息称,有关方面对于上市公司股东超额换购公募ETF大额减持,以至于净值大幅跑输基准的情况,已经出台了相关窗口指导。具体要求是:成立时股东所换购的比例不能超过上市公司在该ETF所跟踪指数的权重,同时换购股东要遵守减持规定。  超额换购带来ETF净值波动  近来,有基金在成立后短时间内净值出现较大波动而引发争议。那么,一般来说ETF成立首日及首周波动情况如何呢?  数据显示,大部分ETF在成立首日净值并不会出现太大波动,但是偶有建仓快的基金首日净值会发生偏离。截至11月1日,已成立的200余只ETF中,有26只成立后首日即盈利,最高收益4.4%。而有17只基金成立首日出现亏损,最多达到首日亏损2.97%。而在经历5个交易日后,超120只ETF成立后首周净值出现增长,另有84只首周业绩告负,业绩最佳者成立首周战绩为4.92%,而最差则为-6.86%。  值得注意的是,在业绩下跌居前的ETF中,确实有上市公司股东换购持有的产品。对于其中那些较跟踪指数表现有差异、净值明显下跌的ETF而言,极可能是超额换购导致的。  超额换购或面临限制  据悉,此次窗口指导具体要求是,在ETF成立时,股东所换购的比例不能超过上市公司在该ETF所跟踪指数的权重,同时换购股东要遵守减持规定。  那么,如果超额换购ETF受到限制,会有什么样的影响呢?  有业内人士表示,监管层的这一指导出发点是为了保护投资者利益,因为近来也确实看到最近有一些超额换购影响投资者权益的事情,因此这则指导对投资者来说是一种保护,从长远来看也促进了行业的健康发展。  但同时上述人士也指出,这可能会一定程度上让ETF的发展“慢下来”。“换购ETF是近几年最热的一件事情,指导下来以后,换购ETF中超额的那部分就被掐掉了,肯定就不会像之前那样发展得那么快。”  某指数基金经理表示,如果确有这一指导,整体而言,限制超额换购ETF会让整个市场更加规范,但对各方的实际影响还要看后续发展。  又有8家公司股东拟换购  今年以来,上市公司换购ETF的情况日渐增多。据《每日经济新闻》记者不完全统计,今年以来上市公司换购ETF份额的情况已经超过40家。其中,三季度中公告股东换购ETF的上市公司一共有13家。  而进入四季度以来,上市公司股东换购ETF的行为似乎越发频繁。据统计,10月初至今,安迪苏(600299)、视觉中国(000681)、四维图新(002405)、网宿科技(300017)、节能风电(601016)、高新兴(300098)、海能达(002583)、科大讯飞(002230)均有相关公告,发布了董监高、5%以上控股股东或实控股东的认购基金计划公告。  值得注意的是,以上8家上市公司股东拟认购的基金产品中,有3家同时认购了某科技50ETF、两家认购了某中证500ETF和某沪深300ETF,另一家则选择了某大湾区创新ETF。  不难看出,宽基ETF仍是被换购频繁的产品。对于这些还没有完成ETF换购的公司而言,想要超额换购到ETF的份额将会更难。

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