A股步入最后交易月,银行上市或迎来一波小高潮

日期:2019-11-03编辑作者:理财保险

摘要:从12月1日开始,A股市场步入今年最后一个交易月。年末市场能否改变11月的颓势,收出翘尾行情,为投资者奉献年末红包,成为广大投资者最为关注的焦点。业内人士认为,影响年底市场走势的因素多种多样,其中七大因素将直接影响市场的资金充裕程度,从而影响指...

摘要:5月29日,长沙银行首发过会,成为今年继5月22日过会的郑州银行后第二家成功过会的银行。业内人士认为,两家银行上会时间仅隔一周,或意味着银行上市迎来一波小高潮。 A股已有15家银行排队 5月22日,证监会发审委审核通过郑州银行IPO申请。仅一周之后,5月29...

摘要:编者按:国际金融危机发生已历经10年。IMI学术委员、中国银行国际金融研究所所长陈卫东,中国银行国际金融研究所熊启跃撰文回顾10年间,中国银行业实力明显提升,在全球银行业盈利水平明显下滑的背景下,中国银行业则保持了较好的盈利态势。以史为鉴,进一步...

从12月1日开始,A股市场步入今年最后一个交易月。年末市场能否改变11月的颓势,收出翘尾行情,为投资者奉献年末红包,成为广大投资者最为关注的焦点。业内人士认为,影响年底市场走势的因素多种多样,其中七大因素将直接影响市场的资金充裕程度,从而影响指数走势和股民收益。

  5月29日,长沙银行首发过会,成为今年继5月22日过会的郑州银行后第二家成功过会的银行。业内人士认为,两家银行上会时间仅隔一周,或意味着银行上市迎来一波小高潮。

  编者按:国际金融危机发生已历经10年。IMI学术委员、中国银行国际金融研究所所长陈卫东,中国银行国际金融研究所熊启跃撰文回顾10年间,中国银行业实力明显提升,在全球银行业盈利水平明显下滑的背景下,中国银行业则保持了较好的盈利态势。以史为鉴,进一步推动我国银行业改革及监管政策的完善,更有利于推进我国银行业服务于我国现代经济体系的建立。

11月CPI能否超预期

  A股已有15家银行排队

  以下为文章原文:

中金公司最新报告显示,预计CPI在11月可能升至4.8%左右,但预计明年一季度会回落,2011年全年整体通胀形势将相对缓和。瑞银最新发布的报告则预计中国11月CPI同比涨幅将达5%左右,但到12月份会小幅回落。专家认为,一般来说,股市在温和通胀下(CPI涨幅在5%以内)往往能够享受“通胀红利”实现上涨,只有当通胀进一步恶化的时候,才会伤害经济增长。

  5月22日,证监会发审委审核通过郑州银行IPO申请。仅一周之后,5月29日,证监会发审委审核通过长沙银行IPO申请。据证监会数据显示,截至5月29日,除已过会的长沙银行外,A股尚有15家银行处于IPO排队状态,其中9家拟在上交所上市,6家拟在深交所中小板上市。

  2008年国际金融危机对全球经济、金融发展产生了重大的冲击。与此同时,我国银行业维持快速发展,我国监管制度也有了长足进步。总结过去十年的发展经验,可以更好地推进我国金融业发展迈上新台阶。

年内会否再次加息

  从5月29日证监会披露的银行IPO排队审核流程来看,西安银行、兰州银行、青岛银行、青岛农商行、江苏大丰农商行、浙江绍兴瑞丰农商行、江苏紫金农商行、苏州银行、威海市商业银行、青岛银行均处于预先披露更新状态,浙商银行、重庆农村商业银行、厦门农村商业银行、厦门银行和亳州药都农商行审核状态均为“已反馈”,安徽马鞍山农商行审核状态为“已受理”。

  我国银行业的实力明显提升

央行今年能否再次加息这一问题虽已是老生常谈,但在敲定之前仍会让市场诚惶诚恐。近期信贷总量保持较高增长水平,这一情况很可能意味着年底前货币信贷紧缩的力量将加强。专家认为,政治局会议已经定下了“实施积极财政政策和稳健的货币政策”的基调,明年信贷政策可能继续收紧;此外,“二八现象”明显,尽管指数不高,但市场已累计较大的获利盘。

  交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊表示,从银保监会披露的一季度数据来看,城商行资本充足率为12.76%,农商行的资本充足率为13.39%,均低于13.64%的行业整体水平。从整个行业来看,这两类中小型银行也是资本补充压力相对较大的银行,压力主要来自两个方面:监管达标的要求、银行业务经营和资产结构调整的需要。中小型银行的资本补充渠道相对有限,且或多或少存在一定准入门槛,因此通过上市进行资本补充成为中小型银行相对迫切的主要途径之一。

  国际金融危机发生已历经10年。10年间,国际银行业的格局发生了重大变化,变化之一是中国银行业的较快发展,在全球实力的显著提升。

中央经济工作会议定调

  上市银行破净压力大

  规模跻身首位。2007年底,中国银行业资产规模为7.2万亿美元,低于美国银行业的13.05万亿美元、德国银行业的11.26万亿美元、法国银行业的10.48万亿美元,略高于日本银行业的6.75万亿美元。2016年底,中国银行业资产规模攀升至33.42万亿美元,美国、德国、法国和日本银行业规模分别为16.78万亿美元、8.26万亿美元、8.78万亿美元和9.16万亿美元,分别仅为中国银行业规模总量的50.2%、24.7%、26.3%和27.4%。2007~2016年,中国银行业资产规模增速为364.2%,美国、德国、法国和日本银行业分别仅为28.6%、-26.6%、-16.2%和35.7%。2017年末,我国银行业金融机构资产规模达252万亿元(约38.6万亿美元),为全球最大银行体系。四大国有银行均位列全球资产排名前五名。

今年的中央经济工作会议对于明年货币政策的表述将成为最大的看点。专家认为,从货币政策、财政政策和市场估值三大因素来看,如果明年货币政策如市场预期由适度宽松转为稳健,则与2000年年底相似:货币政策转紧,财政政策不变,但考虑现在估值比当年便宜,两相权衡,市场走平的概率较大。

  中小银行扎堆IPO上市的同时,银行板块大面积跌破净资产值。据统计,截至5月28日,在26家上市银行中已有15家破净。除招行外的其余7家A股上市的股份制银行均处于破净状态。同时,在10家次新银行股中,江苏银行、上海银行与杭州银行也已进入破净状态。

  盈利保持领先。国际金融危机以来,全球银行业盈利水平明显下滑。而中国银行业则保持了较好的盈利态势。2010~2016年,美国、欧元区和日本银行业的平均ROA分别为0.96%、不足0.4%和0.33%。同期,我国银行业平均ROA在1.2%以上。中国银行业的盈利结构不断优化,非息收入占比持续提升。2017年,中国银行业的非息收入占比为24.5%,较2010年提升4.3个百分点。

业绩浪能否成行

  赵亚蕊表示,从近几年银行股的整体估值来看,银行板块都是A股中估值较低的一个行业。在经济增速整体放缓、经济结构深度调整、供给侧结构性改革持续推进的背景下,商业银行利润增速放缓、资产质量下行压力增加,都会对银行的估值产生一定影响。虽然近两年宏观经济企稳,商业银行的利润增速放缓和资产质量下行压力有所减缓,但受金融监管加强、MPA考核增加、资管新规落地等强监管政策影响,商业银行业务转型压力依然存在。尤其是前期业务扩张相对激进、同业业务和表外业务占比较高的中小型银行受影响更大,因此在“破净”的银行当中,中小银行、城市商业银行占比也相对较大。

  风险防控能力不断提高。过去10年,中国银行业管理和处置风险的能力显著提升。特别是2013年以来,国内经济增速趋缓、信用风险压力不断加大,银行业成功应对了资产质量持续下滑压力。2017年末,我国银行业不良贷款率为1.74%,2012年以来不良率持续升高的趋势已得以扭转,且当前的不良贷款率在提升风险管理和处置能力的过程中,我国银行业不断夯实拨备和资本基础,损失吸收能力得到了显著提升。2017年末,中国银行业拨备覆盖率为181.42%,在全球范围内处于较高水平;核心一级资本充足率和资本充足率分别为10.75%和13.65%,显著高于中国版巴塞尔Ⅲ的要求,核心一级资本在总资本的比例达78.8%,高层级资本占比显著提升;我国的全球系统重要性银行(下称“G-SIBs”)也建立并不断完善恢复与处置计划机制,为应对不利金融风险冲击制定了详细预案。

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