鸳鸯保单的惊人秘密,期缴方式能平滑风险

日期:2020-03-12编辑作者:理财保险

□东北证券研究所   证监会6月10日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》并自11日起施行。   新股发行制度改革后,中小投资者打新股的中签率将会大大提高,但对于机构投资者来说,雄厚的资金优势无疑将大打折扣。对保险公司来说,新股发行制度改革影响尤其大,将会降低其投资收益率。当然影响也不全是负面的,新股发行制度改革以后,以打新股为主要收益的银行理财产品收益率将大大降低,因此,将会减轻保险公司银保产品的资金成本压力,有利于保险公司银保保费稳定增长。   保险投资收益率将降低   在新股发行制度改革的措施中,对保险公司的新股申购有影响的主要有两点,首先是将网下、网上申购参与对象分开,对每一只新发行股票,任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行新股申购。其次是对网上单个申购账户设定上限,中签率不超过千分之一。   新股发行改革后,中小投资者打新股的中签率无疑将大大提高。对拥有重金的机构投资者而言将受到很大影响。以前机构投资者网上、网下都可以参与申购,现在只能选择其一,因此中签率和资金的收益率将有所降低。对打新股的机构投资者来说,更大的限制来自对网上申购上限不超过本次网上发行股数的千分之一的设定。目前A股市场散户数量庞大,沪深两市开户数已超过1亿户,这对于机构来说,雄厚资金的优势无疑将大打折扣。   对保险公司来说,新股发行制度改革影响尤其大。保险公司的账户比较多,传统、万能、分红、投连等专项账户下,又分有很多子账户,有利于提高中签率;保险公司的资金量比较大,资金主要来自于债券的回购,通过债券的回购,保险公司盘活了存量资产,提高了投资收益率。在目前的债券持有者结构中,商业银行的持有量最大,占比为78.8%,其次为保险公司,占比为10%。由于商业银行没有股票账户,不能回购债券申购新股,基金公司的债券总体持有量虽低仅次于保险公司,但比较分散,在股票市场转牛时,债券持有量会大幅度降低,因此,保险公司是通过债券回购申购新股的主要机构。因为拥有大资金、多账户,保险公司在2006-2007年的牛市中,通过新股申购获得了丰厚的收益。   笔者通过对保险公司2007年部分新股申购状况进行统计发现,保险公司的网上新股申购的中签率几乎都在千分之一之上,对于大盘股来说,因为拥有资金规模优势,中签率更高,几乎都在百分之一之上。因此,对“单一网上申购账户的申购上限,原则上不超过本次网上发行股数的千分之一”的限定设置,使得保险资金对网上新股申购将失去兴趣。并且,“所有参与该只股票网下报价、申购、配售的股票配售对象均不再参与网上申购”,将使保险公司失去新股网上申购的收益。   银保保费将稳定增长   在股市大涨,新股发行的密集期,以打新股为主要收益的银行理财产品等收益率高涨,2007年新股密集发行时,银行理财产品的收益率都在10%以上,个别月份一度达到15%,银行理财产品收益率的高涨,对在银行渠道销售的保险产品来说,造成巨大的压力。保险公司为保证银保保费收入的稳定性,不得不频繁提高万能产品的结算利率,分红产品的分红率也会做较大幅度调整,给投资部门造成较高的盈利能力要求,也影响了保险公司的最终盈利。   新股发行制度改革以后,对以打新股为主要收益的银行理财产品来说,收益率将大大降低,因此,对保险公司的银保产品压力减轻,有利于银保保费稳定增长。   新股发行制度改革,不利于保险公司投资收益率的提高,但有利于银保渠道保费收入的稳定增长。总体来说,新股发行制度改革对保险行业的影响是中性偏负面的。但在通货膨胀的预期下,债市的投资机会将逐渐增加,在流动性充裕的形势下,股市的投资机会也在增多,有利于保险公司的资产配置和投资收益率提高。因此,保险股的投资机会依旧是存在的,特别是中国太保。

随着股市的上涨,投连险的表现开始“水涨船高”。专家指出,与以往相比,目前通过银行网点销售的投连险大多为期缴型,投资者可以通过这种类似基金定投的方式平滑投资风险。   统计数据显示,5月份,当A股再现“红五月”本色的同时,很多投连险账户的表现也值得关注。   其中,新华人寿创世之约表现突出,涨幅达到7.19%,而泰康人寿积极成长、中国平安(601318行情,爱股)精选权益投资账户、太平洋安泰的指数成长型等账户,也都获得了不错的表现。   良好的市场表现,也催热了投连险的销售。业内人士指出,目前在售的投连险有趸缴和期缴两种缴费方式,且期缴已经占据主流。一般而言,趸缴投连险的投资门槛较高,为2万至3万元,有的保险公司甚至高达5万元以上,适合手中有大额闲置资金的高收入人群。与趸缴相比,期缴产品的“门槛”较低,一般每月只需数百元,相比趸缴,期缴投连险类似定期定投的概念,更容易分散风险。可平滑不同时点上的市场波动,分散投资在不同时点上的金额权重,从而弱化单笔投资由于时机把握不当所造成的对投资收益的影响。   当然,在市场转暖的时候,以趸缴方式投资投连险中高风险收益等级的账户,获得的收益也可能更高,不过投资者也因此需要承担更多的市场风险。

保险业自诞生伊始,就被称为社会稳定器,足见其在经济社会生活中的重要性。为维护参险者的权益,我国的相关法律法规对保险行业作出了严格的规定。《中华人民共和国保险法》第一百四十七条规定,严禁保险公司提供虚假的报告、报表、文件和资料。   但在现实生活中,车辆保险却常常给人带来诸多困扰。   车主遭遇“保单消失”   车主杜先生在元旦放假时遭遇了一场车祸,他的车在躲避一辆违章行驶的出租车时,刮倒了一位行人,报案后将该人送到了医院。在处理事故的过程中,杜先生按照保单上的报案电话通知了保险公司,勘察员也到现场进行了取证。   为了能使伤者尽快得到治疗,杜先生对所有的治疗费用进行了垫付。在保险理赔阶段,杜先生拿出所有治疗费用的单据,让保险公司连同车损一并赔付给他,可保险公司给杜先生的答复却令他十分吃惊,就是在他所保的险种中根本没有三者险。杜先生十分奇怪:这根本不可能!他找到当时签的保单,上面清清楚楚写明有三者险的项目。   保险公司的工作人员再三认真查找,也没找到杜先生所说的三者险的单据,电脑数据库中也没有显示。杜先生十分不理解,当时和业务员签保单时明明有这个项目,而且还交了款,自己手中也有单据,为什么公司的底联却没有呢?他立即联系到了当时购买保险的那个业务员,业务员表示一定会马上解决,让杜先生先回去。杜先生回去不久,业务员就拿着现金找到他,说问题已解决。虽然杜先生拿到了“理赔金”,但仍十分纳闷:为什么这个业务员来了,问题就马上解决了呢?<<上一页123下一页>>

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