CTA产品业绩回暖,重磅政策利好将集中释放

日期:2020-03-18编辑作者:www.9778.com

近两年来,ESG概念渐渐在国内市场流行,越来越多的投资者在选择A股上市公司进行投资时,加大了对公司道德层面的关注。ESG是环境(Environmental)、社会(Social)和治理(Governance)三个英文单词首字母的缩写,用来衡量上市公司是否具备足够的社会责任感。

中央农村工作会议20日至21日在北京召开。2020年是全面建成小康社会收官之年,补上全面小康“三农”短板尤其引人关注。接受《经济参考报》记者采访的多位专家表示,本次会议敲定了2020年“三农”重点任务,围绕主攻“三农”短板,“抓紧研究接续推进减贫工作”“加大农村基础设施建设力度”“多渠道促进农民持续增收”“全面推开农村集体产权制度改革试点”等重磅利好将集中释放。

近一阶段,管理期货(CTA)策略私募产品业绩回暖,11月份普遍取得较好收益。但私募认为,受年底淡季等因素影响,这波以黑色系为代表的商品行情持续性有待观察,操作上,更强调对策略模型的优化,提高适应性。

巴菲特曾说过,投资一家企业时要注重管理人素质,以及企业是不是有社会责任。一般来说,承担社会责任的公司往往掌握着更多的经济社会剩余价值,且发生“黑天鹅”的情况比较少。美国共同基金过往业绩数据也显示,当面对自身或者市场系统性危机时,有足够社会责任的公司往往能更好抵御信任危机,长期来看,其股价回报也更加稳定,同时更具备战胜市场的可能性。

会议指出,必须深刻认识做好明年“三农”工作的特殊重要性,对标对表全面建成小康社会目标,强化举措、狠抓落实,坚决如期完成脱贫攻坚任务,坚决补上全面小康“三农”领域短板,切实发挥好“三农”压舱石作用。会议强调,打赢脱贫攻坚战是全面建成小康社会的重中之重,要一鼓作气、乘势而上,集中力量全面完成剩余脱贫任务。此外,要保持脱贫攻坚政策总体稳定,抓紧研究接续推进减贫工作。

得益于市场趋势明显

美银美林近期的一份研究报告得出结论,与ESG评级较低的公司相比,ESG整体评级较高的公司收益波动性较低,净资产收益率(ROE)也较高。MSCI美国ESG指数的回报率始终与标普500指数持平或高于该指数。

中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥对《经济参考报》记者表示,此次会议对标全面建成小康社会和打赢脱贫攻坚战的目标任务,着力解决影响全局的“三农”短板,将让农民有更切实的感受,让全面小康得到人民认可。

CTA策略私募11月表现较好

权威报告显示,2018年初全球五个主要地区ESG投资总规模达到30.68万亿美元,且仍保持年复合15%以上的高速增长。这意味着,越来越多的投资者在投资时开始考量上市公司的ESG。

“要采取更大力度措施,集中资源聚焦尚未脱贫的深度贫困地区,全面完成现有标准下贫困人口如期脱贫和贫困县摘帽。提升产业扶贫质量,做好就业扶贫工作,巩固脱贫成果。随着全面建成小康社会的实现,农业农村发展和‘三农’工作也将进入新的历史时期。”李国祥说。

格上财富数据显示,11月份私募基金平均收益为-0.79%,各策略中,管理期货策略中的程序化期货私募产品表现最好,平均收益率为1.17%。同时,根据格上财富的统计,成立两年以上、规模不低于10亿的期货策略私募,旗下的管理期货策略产品在11月多数取得正收益,最高达到8.75%。

为了规避个股风险,今年以来我国公募基金也加大了对ESG的关注和研究。

会议指出,全面建成小康社会,最突出的短板在“三农”。要加大农村基础设施建设力度,提高农村供水保障水平,扎实搞好农村人居环境整治,提高农村教育质量,加强农村基层医疗卫生服务,加强农村社会保障,改善乡村公共文化服务,治理农村生态环境突出问题。

富善投资认为,11月商品期货市场趋势性较强,螺纹、沪镍、燃油、甲醇等品种都走出了较为流畅的行情,趋势类CTA策略普遍取得比较好的收益。“我们的商品策略在11月抓住了黑色品种的上涨和化工板块、金属板块的下跌,整体小幅盈利。”

近一个多月来,华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金(LOF)和易方达ESG责任投资股票型发起式基金先后成立,这两只产品也是公募市场上最早明确将“ESG”一词纳入名称中的基金。证监会网站披露数据显示,摩根士丹利华鑫、国泰等公募基金旗下ESG相关产品也已提交申报材料。

中国农业大学农民问题研究所所长朱启臻对《经济参考报》记者表示,补齐“三农”短板还需多方发力。“农村基础设施要进一步优化和完善。把农民迫切需要解决的事情办好,如饮水问题,不仅要有水喝,还要保障安全。乡村公共服务也要进一步加强。如针对乡村老年人,要提供必要的设施和服务,满足高龄老人吃饭、就医、照料等需求。”

双隆投资表示,经过9、10月份的回撤,期货市场各类因子的盈利能力有所恢复。加上部分商品板块,如黑色、化工等波动放大,很多CTA策略产品把握了这段行情而有所获利。“各产品都对前期回撤进行了部分修复,表现不错。在子策略配置上进行了针对性的优化,使之更适应市场的变化。近期获利主要还是来自黑色、化工等工业品和油脂的部分品类。”

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