保监会剖析去年银保业务火爆三大成因,中保集

日期:2020-05-08编辑作者:www.9778.com

□晨报记者 张佳   紧接上期2008年投连险盘点之后,本期为读者献上2008年度万能险市场的盘点。当然,在对2008年盘点之前,我们首先回顾一下刚刚过去的12月万能险市场。  十二月:稳守是主旋律  虽然2008年12月央行再度减息,但是主要保险公司的万能险产品大多坚守11月的结算利率水平,并未出现大幅度的下调——即使是高企在5.25%结算利率的平安个人和银保万能险,依然是“我自岿然不动”,并没有因为11月、12月的连续降息而下调结算利率。  正如附图显示的那样,在本报跟踪的数家高息万能险中,12月仅太平洋安泰和泰康人寿下调了结算利率。其中泰康人寿因为此前4.5%的结算利率在同行中的确算是偏高,确有下调空间,而且即使下调之后,4.35%也依然算是同行中较高水平;至于太平洋安泰,经历了本次下调后的3.9%水平,则低于了中国人寿4.05%的结算利率,这在太平洋安泰万能险此前的历史上是罕见的。  平安勇夺全年冠军  当然,正如本报一直强调的那样,比较万能险不能仅看个别时点的利率水平,而是必须在一个较长的时间段内综合考虑,确保一款万能险产品的确是有着长期较高收益率的“优秀记录”——中国人寿万能险2008年上半年上演的大起大落充分证明了这一点的重要性。  以2008年12个月的算数平均值计算,中国平安的银保万能险以平均5.56%的年化回报在本报跟踪的万能险产品中夺得了冠军,而其个人万能险则以5.48%的年化回报水平屈居亚军,至于泰康人寿的放心理财万能险则以5.45%成为第三。  纵观整个2008年,平安旗下的万能险可以用“稳定”两个字来形容。新年伊始,平安的结算利率并不出众,尤其是前几个月中国人寿的拉高表现下更是“黯然无光”。但是,进入下半年,当众多竞争对手顺应降息潮流纷纷逐渐调低结算利率之时,此前利率不算太高的平安万能险却保持了相当可贵的抗跌性,结算利率不过从最高峰的5.75%下降至最新的5.25%。正是最后几个月的坚挺,使得平安的全年表现一下子和竞争对手拉开。  不过,在低率低迷的时代,维持较高的结算利率不仅对投资水平是一个巨大的考验,甚至可能意味着保险公司在相关产品上出现“赔钱赚吆喝”的现象。中国平安能否在2009年继续抗跌,我们只能拭目以待。  双重结算仍待观察  2007年末,新华人寿推出了首款“金包银”双重结算万能险,其月度结算利率+终了结算利率的双重结算模式无疑是万能险市场的一次创新。而2008年则是双重结算类万能险首次交上年度表现答卷,且让我们来看看表现如何。  严格来说,双重结算万能险是有点生不逢时的味道,其架构决定了会以牺牲一定的产品稳定性作为代价,来换取长期更高的收益水平,相比传统万能险,其投资风格会更激进一些,而2008年A股的重挫显然不是激进型投资大展宏图之时。  数据也证明了这一点,新华人寿“金包银”万能险的终了结算利率由2008年1月的1.12%已经下降至12月的0.55%,由于此结算利率具有回朔性,因此下降的影响要远大于仅对当月生效的月度结算利率。至于另一款3月推出的“至尊双利”双重结算万能险,因为推出稍晚,表现则稍好,终了结算利率仅由2008年4月的0.98%下降至0.75%。  那么,如果从全年的角度来看,这两款万能险产品的表现如何呢?由于双重结算类产品结构的特殊性,其过往回报有不确定成分,只有在退保或者提前支取时才有真正的确定数据,所以这里我们只能假设持有人在2008年末退保(不考虑退保费用),按照当时的终了结算利率和全年的月度结算利率相加来估算2008年的万能险收益水平——必须再次强调的是,若持有人并未退保而是继续持有,那么伴随投资市场转暖,终了利率若出现攀升,那么2008年的实际收益将进一步攀升的。  若按照上述估算方法,那么“金包银”全年的平均月度结算利率为4.48%,再加上12月0.55%的终了结算利率,持有一年并退保的合计利率为5.03%;而“至尊双利”4至12月的平均月度结算利率为4.64%,再加上12月0.75%的终了结算利率,持有9个月并退保的合计利率为5.39%。所以绝对水平来看,这两个估算的利率并不算高,但至少“至尊双利”的估算利率已经超过了新华人寿传统万能险得意理财的全年平均水平,而“金包银”的差距也极为有限——在2008年这样的投资市场,双重结算万能险能够有如此“收成”表现已算不错——当然,要真正体现出双重结算潜在的“结构优势”,仍有待一波投资市场的大牛市才能有所表现。

去年火爆的银保业务,在今年将何去何从?日前,中国保监会有关部门负责人表示,银保业务仍然具有较快发展的基础,但随着业务结构调整的不断深化,将逐步形成不同渠道相互补充、共同发展的格局。   日前,上述保监会有关负责人回应媒体采访时,分析了去年银保业务的发展形势和火爆原因。据介绍,去年特别是上半年,国内保险业的银保业务呈现高歌猛进态势。对此保监会有关负责人指出,这主要受三方面因素推动,一是受国家宏观经济政策和资本市场的影响,二是银行储户对分红险和万能险等有保底收益的保险产品比较认同,三是对业务规模的考虑促使保险公司推动银保业务。   去年以来,在货币和信贷政策紧缩情况下,银行主动大力发展代理保险业务等中间业务,重视程度和推动力度都超过往年。另一方面,很多新、小公司在业务发展中实施银保先行策略,以快速拉升保费规模。中国人寿、中国平安等大型公司,为了维持原有的市场份额,也在去年大力发展银保业务。   对于银行储户来说,保险公司去年派出的丰厚分红险红利和较高的万能险结算利率水平,使得分红险和万能险等投资型产品颇具吸引力。   一位保险公司高层曾对《第一财经日报》谈到,银保业务是卖方市场,主要推动力来自银行,银行才是最大的赢家。   一拥而上的银保业务,使银保渠道争夺战愈演愈烈。为了获得银行的业务支持,不少保险公司展开手续费竞争,银保业务利润率一压再压,近乎为零甚至负值。该保险公司高层认为,这也是保险公司成本居高不下的主要原因。“如果没有一定的业务规模支持,一些大力发展银保业务的中小公司和新公司,将造成偿付能力恶化。”上述保险公司高层认为。   上述保监会有关负责人指出,银保业务发展过快,超过了正常的区间,就容易引起大起大落风险,同时,还可能引发偿付能力下降、销售误导和退保等一系列问题。据一位知情人士透露,在近日保监会召集的一次会议上,对保险公司偿付能力的通报情况,让与会者颇为吃惊,有多达十几家公司收到偿付能力监管“黄牌”,其中不乏大型公司。   上述保监会有关负责人指出,去年银保业务的高速增长主要源于短期、较短期趸缴投资类业务高速增长,而保障类业务发展不足、外部依赖性强、销售费用增长过快。据了解,从去年8月以来,保监会对保险公司实施窗口指导,银保业务热开始降温。到了去年第四季度,银保业务减速较快,业务结构调整收到一定成效,期缴和保障性业务有所增长。为了防范风险,保监会还对银邮代理保险业务进行专项检查,重点检查销售误导和账外支付手续费,以规范银保市场秩序。   对于今年的寿险业务是否存在“硬着陆”问题,上述保监会有关负责人强调,保险业务发展速度需要与资本实力、内控管理水平、投资能力相匹配,速度太快,超过行业承受能力,将是不可持续的。该人士坦陈,今后一段时期,受国际金融危机、国内经济增速下滑的影响,寿险规模保费增速将会有所放缓,但随着业务结构调整的不断深化,业务质量将会有所提升。(俞燕)

本报记者 曹 咏 上海报道   “把中国保险集团打造成为国内领先、国际一流的跨国综合金融保险集团。”1月16日结束的2009年中国保险(控股)有限公司暨香港中国保险(集团)有限公司(下简称中保集团)工作会议上,新任董事长林帆宣布了未来三到五年间中保集团的发展目标。   根据这一整体战略发展的要求,中保集团启动内部的“五大改革”。具体步骤包括:成立中保集团共享服务中心,推进共享服务集中;启动国内产险销售体制改革;进行太平团险整合;推进境内投资平台整合;整合稽核资源,建立集团统一的稽核中心。林帆在其工作报告中,将上述目标的实现过程比喻为“中国保险集团的淮海战役”。   据中保集团统计,2008年全集团共实现保费收入272亿元,同比增长21%;截至年底总资产为839亿元,同比增长22%;管理资产1019亿元,同比增长31%。   从保费机构看,中报集团境内寿险业务总保费收入189亿,同比增长19%,首年承保业务中个险代理业务标准保费增77%,银行保险期缴业务标准保费增长177%,银行保险趸缴业务保费增长43%;在电话销售等新业务领域,累计保费收入超过9000万。   产险业务方面,中保集团境内产险业务总保费收入52亿,同比增长34%,其中车险增长37%,非车险增长25%;扣除年内两次巨灾和交强险新政策实施的影响外,赔付率保持平稳。港澳地区和海外产险业务基本保持承保盈利。   此外,中报集团旗下中国国际再保险公司去年实现保费同比增长9.4%,并将在2009年进入国内再保险市场。企业年金业务方面,累计到账管理资产规模为182.8亿,其中受托到账管理资产79.0亿,投资到账管理资产103.8亿。   一参会人士坦言,2008年的自然灾害以及股市给保险公司带来了巨大影响。以中保集团为例,其国内产寿险业务经营都不同程度地遭遇了严峻挑战,年初的雪灾和汶川地震,导致部分机构赔款增加,财务受损;其次,金融危机和国内宏观经济形势的变化,也给集团业务经营带来压力。   针对当前的经济形势,中保国际常务董事兼副总经理谢一群在接受记者采访时表示,资本市场低迷、央行持续降息将给保险公司擅长的资本运作带来严重挑战,“2009年对保险公司将是困难的一年”。

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